基金——开放式基金
2016-03-07 11:36:20

摘要开放式基金是指基金份额不固定，可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。本文介绍开放式基金与封闭式基金的区别，开放式基金的交易流程及交易规则。

一、开放式基金的概念及其与封闭式基金的区别

（一）开放式基金的概念

开放式基金是指基金份额不固定，可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

注：目前市场上还出现其他创新型开放式基金品种，该类基金在基金的设计、交易方式、交易规则等方面较传统开放式基金有所不同，将于本章后续章节介绍。本章节主要介绍传统的开放式基金。

（二）开放式基金与封闭式基金的区别

二、开立账户

（一）账户类型

普通开放式基金在场外（如：银行、证券公司等）进行交易，投资者交易该类基金需开立对应的基金账户。

注：基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及变动情况的账户，也称为TA账户。

（二）开户流程

1、现场办理。个人投资者（包括境内自然人、在境内工作生活的港澳台居民等）持本人有效身份证及其他要求的材料到证券公司营业网点办理开户手续。

2、自助办理

（1）投资者通过证券公司的自助开户系统完成基金开户手续。

（2）如果投资者已在该证券公司开立资金账户，则可以通过所在证券公司自助交易系统的基金开户功能，根据提示完成开户手续（下图为某券商电脑端交易系统基金自助开户界面）。

（三）账户生效时间

当日开户，两个工作日（含）起可以查询开户确认结果，但开户当天即可以进行基金交易（认购/申购），若账户最终未确认成功，则相关的基金交易也随之无效。

三、交易流程及规则

（一）交易流程

投资者可通过基金公司或代销机构（如：证券公司、银行等）提供的途径交易开放式基金。（下图为某证券公司网上交易系统开放式基金的交易界面）

（二）交易规则

1、交易时间

交易日9:30-11:30、 13:00-15:00（认购期以基金公告为准；基金开放后，开放日一般为沪深交易所交易日）。

2、委托数量

以基金公司公告为准，一般要求申购（认购）的最低金额为1000元，赎回的最低份额为1000份。

3、认购、申购、赎回的原则

（1）金额申购（认购）、份额赎回。即申购（认购）时以“金额”进行申报，赎回时以“份额”进行申报。

（2） “未知价”交易原则。投资者在申购、赎回基金份额时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日收市后基金管理人公布的单位净值为基准进行计算，这一点与股票、封闭式基金等金融产品的“已知价”原则进行买卖不同。

注：募集期以基金份额面值（1.00元）进行认购。

4、交收规则

当天申购的基金份额，第三个交易日（QDII基金于第四个交易日）起可以赎回。

当天赎回的基金份额，所得资金自赎回之日起7个工作日（QDII基金于13个工作日）内到账。

注：QDII （Qualified Domestic Institutional Investor，QDII） 即合格的境内机构投资者，它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

四、常见问题

1、开放式基金的申购、赎回申请能否撤销？

答：当天的申购、赎回申请，可以在当天15：00前撤销。

2、什么是单位基金资产净值？如何查看开放式基金的单位资产净值？

答：单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。

单位基金资产净值＝（总资产-总负债）/基金单位总数。

基金的单位资产净值可登录基金公司网站或各大财经网站（如：天天基金网、代销机构）进行查看，一般情况下，当天的净值于下一交易日进行公布。

3、什么是单位基金累计净值？

答：累计净值＝单位净值+基金成立后累计单位派息金额

4、募集期认购的基金份额什么时候到账？

答：认购成功后，基金份额一般于基金合同生效后到账，投资者可在该时间进行查询。

5、什么是基金的“前端收费”、“后端收费”？

答：前端收费是指在申购（认购）基金份额时就支付申购（认购）费用的付费模式；后端收费是指在申购（认购）基金份额时暂不支付费用，在赎回基金份额时才支付申购（认购）费用的收费模式。

后端收费模式设计的目的是为了鼓励投资者能长期持有基金，所以后端收费的申购（认购）费率一般设计为随着基金份额持有时间的延长而递减，持有至一定时间后费率可降为零。

6、什么是开放式基金的“巨额赎回”？

答：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。

前述“净赎回申请”是指该基金的赎回申请加上基金转换中的该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

出现巨额赎回申请时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况，决定接受全额赎回或者部分延期赎回。

（1）全额赎回。当基金管理人认为有能力兑付投资者的全额赎回申请时，按正常赎回程序执行。

（2）部分延期赎回。当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，管理人可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。