投教公益培训——太湖金谷备兑开仓风险专题讲座
2018-04-02 21:51:54

3月30日和4月1日，太湖金谷举办了以备兑开仓风险为主题的专场讲座。两天的活动，到场近500人次。

   讲座中，老师为大家集中讲解了备兑开仓策略的定义以及备兑开策略可能面对的风险。备兑开仓策略是指投资者买入股票 (现货)，卖出认购期权(衍生品)构建出一个现货与衍生品组合的投资策略。备兑开仓策略可能面对的风险：(1)到期日股价高于行权价，期权合约行权，导致持有的认购股票需要卖出。而建仓获利与平仓费用的差价可能会导致备兑开仓策略组合的损失。(2)对股票走势判断错误，股票非小幅震荡，而有较大涨幅时，备兑开仓组合的收益被限定为固定值，不能随股价上涨带来更多的收益。(3)对股票走势判断错误，股价大幅下跌，因为股票被锁仓的缘故，不平仓的话无法及时卖出股票止损，导致实际损失扩大。而且可能导致原来平价期权变成深度价外的期权产生流动性风险。(4)分红后期权合约的调整，需要补仓保证备兑头寸与期权头寸相等，但是如果分红股价上涨导致买入的股票价格过高，期权到期行权的话可能，带来部分的损失。而如果分红能及时补仓，如果股价大幅度下跌，则补仓后形成的备兑组合在股价下跌相同幅度的情况下，将比分红前的组合要大。

   老师的讲解深入浅出，语言风趣幽默，投资者边认真听讲边做笔记记录。课后还跟老师继续交流。

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